北京和众汇富：假期大事汇总，顺便聊一家概念较多的公司

　　北京和众汇富：假期大事汇总，顺便聊一家概念较多的公司

　　宝信软件

　　公司涉及IDC、工业互联网、自动化PLC等比较热门的赛道，也属于数字经济的大赛道，今天就来看下。

　　假期大事汇总：

　　首先俄乌缓和了不少，年前还特地转了篇文章，文中观点就是打大仗的概率很低。另外就是外围市场基本都在反弹，不出意料的话，开门红的概率较大。

　　行业方面，无论是光伏、新能车、还是军工，整体偏暖：

　　比如说，政府发布了加快建设全国统一电力市场体系的指导意见；

　　1月份新能源车销量数据仍然很亮眼。其中比亚迪同比增长367%，小鹏同比增长115%，理想同比增长128.1%等。

　　后续军工企业披露的业绩基本符合之前的预期，说明行业整体没出大问题，中航系更多是内部自身的财务处理。

　　后续走势：

　　我们之前说过一个规律，长假后第一天的走势，对接下来的行情往往有预示作用，因为这一天是把7天的利多、利空集中进行了交易，容易观察多空双方的力量对比。当然，不要只看最后的涨跌，也要观察过程。比如说，高开回落与低开高走，就算最后点数一样，那反映出的信息也有很大区别。另外，也要观察那些相对走强的板块，很可能接下来会一直强势。

　　不管怎样，开门红的几率还是挺大。但如果高开很多，不要去追，因为整体趋势还是在调整，对买点的选择标准要放的高一些，宁可错过，不要买错，控制好仓位。即便这里真的是底部，往往也会有个反复过程，总会有上车的机会。

　　下面简单聊聊宝信：

　　一、公司简介

　　公司是宝武集团控股的软件企业，前身为宝钢股份自动化部门，一开始做宝钢自动化、信息化产品的，是宝武系公司开展信息化、自动化建设、发展大数据、云计算等新一代信息技术的核心供应商。

　　宝信的业务，涉及IDC、工业互联网、自动化等，主要提供软硬件系统解决方案，在所处领域基本都是龙头或者行业前几名，实力还不错，背靠宝武大股东，也能保障基本的接单能力。下面分别看下这几个行业的情况。

　　二、行业情况

　　1. IDC给钢铁企业开启了第二增长曲线

　　2020年4月国家发改委首次明确了新型基础设施的范围，数据中心IDC是“新基建”的七大方向之一。IDC行业本身的技术含量并不高，关键是要能获取到廉价的土地和电力资源，而且机房最好能建在大城市周边，因为大城市的数据计算量更大。这行的利润率并不高，但胜在稳定，算是个现金奶牛行业。

　　钢铁企业在一、二线城市拥有大量的工业用地资源，具有丰沛的土地水电资源，特别适合搞IDC；另外就是碳中和的压力，钢铁行业是我国31个制造业门类中碳排放量最大的行业，而数据中心在减碳方面的优势显而易见。因此最近两年越来越多的钢企开始布局IDC，而宝信早在2014年就开始布局，作为宝武集团子公司，宝信充分享有母公司的土地等指标，目前已经将业务拓展到上海之外的地区，先发优势更加显著。

　　按照客户结构类型，IDC运营商可分为零售型与批发型两类：

　　（1）零售型IDC运营商客户以联网公司、金融机构和中小企业为主，客户集中度低，IDC运营商通常具备一定的议价能力，单机柜定价较高，用户租期一般为3-5年；

　　（2）批发型IDC运营商客户以各厂商为主，客户集中度较高，运营商议价能力较低，用户租期长，满租期通常在五年以上。

　　两者各有优劣，宝信算是批发型的，业务相对会稳。

　　2.国家高度重视工业互联网

　　工业互联网是国家非常重视的方向，对制造业转型升级非常重要，是互联网行业的下半场，特别是在5G时代下，更是如虎添翼。宝信在钢铁行业积累了丰富的经验，于2020年推出了工业互联网平台xIn³Plat，于当年入选工信部公示的国家级“跨行业跨领域工业互联网平台”，成为推进数字新基建的中坚力量。

　　3. 大型PLC（可编程逻辑控制器）解决“卡脖子”问题

　　国内本土厂商目前已在小型PLC市场有所突破，如信捷、汇川，市占率分别为3.4%和5.3%；但大型PLC产品面目前仍被西门子、三菱等国外自动化巨头长期垄断，其中西门子在国内中大型PLC市场占比为48%，远超其他厂商。

　　21年7月宝信发布大型PLC产品，并且已经在轧钢等多条产线中获得成功验证，有望成为解锁“卡脖子”技术的一个新案例。

　　三、公司优势

　　（1）公司经营稳定性超强，执行力出色

　　公司虽然是国企，但经营能力和执行能力算是非常强的，自2017年3季度以来已经连续16个季度同时保持各项利润指标两位数增长，复合增长率接近30%，这种稳定性在科技股中非常少见。另外，公司的执行力在扭亏为盈方面体现的更为直接，比如说，武钢工技是原武钢旗下的信息化公司，2018年亏损2.29亿元，2019年被宝信收购之后，当年就已实现扭亏。

　　（2）可复制性较强

　　宝信除了天然获得宝武系订单，在集团外也有丰富的项目经验，比如在鞍钢、首钢、本钢、华菱钢铁等企业均有信息化项目经验，而且宝武这种“一总部多基地”的信息化能力在国内具备很强的稀缺性，其他头部钢铁企业存在刚需。比如去年3月，本钢集团就与宝信签订了战略合作框架协议。

　　（3）国内钢铁行业MES龙头，并向其它行业拓展

　　MES是生产执行系统，也是公司的核心产品，在钢铁行业的市场份额常年居前列。2020年1月，世界经济论坛发布了新一批“灯塔工厂”名单，宝信以几套智能化应用案例，使得宝钢被评选为国际第三家、国内第一家“灯塔工厂网络”的钢铁企业。

　　往其它行业拓展方面，制药的工艺生产流程与钢企有很大的相似性，公司依托宝信工业互联网平台，打造了一套以制药MES软件为核心，先进制药行业软件产品，可以帮助药企实现双向可视化跟踪及全程精细化管控，荣获“最佳MES解决方案服务商”等多项奖项。比如上药国风MES系统就是与宝信合作的。另外，公司的MES产品也开始拓展到化工等领域。

　　工业互联网和消费互联网有一点很大的不同，就是行业的个性化需求比较高，不能像我们的APP一样，一款同样的产品几亿人使用都没问题。不同行业、甚至同行业内的不同公司，流程和需求的差别都很大，需要在通用版本的基础上进行大量的二次开发，这需要对行业的特点有深入理解才可以。

　　（4）拥有华东地区单体规模最大的数据中心

　　公司IDC品牌宝之位于上海宝山大数据产业区，建筑主体跨度长达1.8公里，顶棚高度超过21米，是国内单体最大的建筑。目前已交付3万个机柜，规划至2023年，总体规模达5万个机柜。

　　四、其它数据

　　1. 财务指标

　　（1）稳健性

　　公司业绩很稳定，又是现金牛行业，所以现金很充沛，借款很少，稳健性很好，现金流方面也没有太大问题。

　　（2）盈利能力

　　公司营收与利润近几年增长较快，2020年及2021上半年公司分别实现营业收入95.18和45.98亿元，同比增长38.96%和34.65%；分别实现归母净利润13.01和9.25亿元，同比增长47.91%和40.44%，利润增速持续超过营收。

　　2. 估值水平

　　增速很好拍，这几年在30%左右，对应21年的PE在60左右，22年的45左右，基本上处于略高于历史平均水平，性价比中规中矩。

　　3. 技术分析

　　近期调整了不少，已跌破了半年线，短期技术上也已破位，不是好的介入时点，可以再观察观察：

4. 评测打分

　　好赛道：8分

　　好公司：7分

　　好价格：6分

　　最后总结一下：

　　（1）公司身处IDC、工业互联网、自动化PLC等比较热门的赛道，拥有较多概念；

　　（2）业绩稳定，属于行业中的白马股，最近3年走势也很强；

　　（3）当下估值不算很便宜，短期技术层面也有破位趋势，可以再观察，不建议着急入场。

　　文中任何观点和建议不构成对证券买卖投资建议。在任何情况下，和众汇富不对任何投资做出任何形式的担保或承诺。股市有风险，投资需谨慎!