近日,中航信托与普益标准联合发布《2022年资产配置报告》,《报告》构建了“经济运行+社会融资”双维度的宏观经济研判框架和以跨周期投资理念为核心的资产配置框架,基于对现阶段宏观趋势、政策导向、行业机遇等方面的总体研判,从长周期投资、短周期投资两类投资周期,以及股性投资、债性投资两种大类资产双维度构建投资象限,综合对现阶段多元化资产配置方案及途径进行剖析。
长短周期投资综合配置 构建科学财富管理模式
在长周期投资领域,中航信托通过对产业政策、行业发展等基本面情况作出研判,从顺周期、逆周期两个角度出发选择适当的投资行业,并根据经济运行、社会融资等宏观趋势信息,对现阶段经济周期阶段作出研判,合理配置顺周期投资、逆周期投资比重,并进一步将资产配置细化至中观、微观层面,兼顾大类资产配置和行业赛道选择,挖掘多元资产和行业投资价值,从自上而下、自下而上双角度出发,构建完善的长周期投资框架。长周期投资包括顺周期债性投资及逆周期股性投资两方面,主要包括一级市场私募股权类项目,涵盖军工、医疗、消费及科技四个赛道,具体投资比例根据市场及资产供给情况,结合个人风险偏好进行规划求解。
对于短周期投资,中航信托分别从投资收益、投资风险两个维度出发,结合宏观趋势、市场行情对私募投资策略进行考察。同时基于投资者的痛点,以防范尾部风险为核心,构建科学的投资组合,短周期投资主要包括策略多元、申赎灵活的二级市场私募证券类项目。
中航信托认为,在投资组合内加入部分短周期投资的优势有二,其一是有利于降低组合相关性,从而达到降低系统性风险的效果,提升收益的稳定性;其二是增加组合的灵活性,使部分投资可以根据市场行情、投资者需求进行灵活调整。
2022年宏观趋势长期向好 中航信托深化挖掘企业成长价值
展望2022年,宏观经济发展不改长期向好的趋势。2022年投资仍应以长周期投资为主线,其中尤以科技、医疗、消费和军工等逆周期行业投资布局为重点,合理对冲宏观经济存在的不确定性;辅以部分短周期捕捉价值投资、趋势投资机会,同时降低投资组合相关性,平滑收益波动。
中航信托也将持续依托“中航严选”“中航研选”等私募产品价值体系及长期股权投资品牌,深度挖掘企业成长价值,力争在短期平滑收益、降低波动,提升客户投资体验。(CIS)