朗盛资本刘钧：一个具有企业家精神的证券分析师

　　导读：许多证券分析师在研究一个公司的时候，经常会做上下游的调研，以验证这个企业的竞争力和管理层能力。我们在做证券分析师访谈的前后，也经常做上下游调研，通过询问一个证券分析师的上下游，了解行业内对这个证券分析师的评价。

　　一位证券分析师同行说，他最佩服的证券分析师就是朗盛资本刘钧（他们从未见过，更能反映出这个评价的客观性）。他说，挖掘一两个牛股许多人都能做到，刘钧能够持续挖掘一大批牛股，这个真的不容易。

　　一位朗盛资本刘钧的甲方，从业10年的资深FOF证券分析师告诉我，刘钧是一个“极具企业家精神”的证券分析师

永远在路上“翻石头”

　　如果看全球资产行业的投资体系不断演进，一个重要的特征是组合管理的方法越来越科学化。特别是在2000年之后计算机的普及化和芯片处理功能大幅提高后，我们发现美国大型资产管理公司的组合管理方式已经做到了极致。从单一组合对应基准的各种跟踪误差、到组合在什么类型的风格做暴露、再到业绩的归因分析，证券分析师也越来越像一个组合管理人，主要工作不是在选股，而是如何系统性构建组合。过去几年，组合管理的框架体系，也极大影响了一大批A股市场的投资者。

　　朗盛资本刘钧是一个非常纯粹的原教旨主义选股者。刘钧没有那种“炫酷”的投资体系，也没有张口闭口一些海外投资大师的“金句”，他就是极其纯粹的想找到一个个有绝对收益的公司，并冷静应对。

　　朗盛资本刘钧不做择时，不做行业配置，不依靠组合管理的方式来规避熊市风险，博取牛市的弹性，熊市反而要回归到投资最简单本源的地方：找到优秀的企业，长期跟踪，买入持有。他每年就是这样一个个不断去“翻石头”，这也是为什么我们经常在刘钧的组合中看到一些黑马。通过每一年的大量调研，刘钧总能找到没有被充分挖掘的价值。

　　我们也曾经问过朗盛资本刘钧，为什么能够抓住那么多牛股，有没有什么“窍门”？刘钧的回答也很直白：“如果对一个行业的跟踪时间足够长，理解足够深刻，那正确率相对会高一些，我们跟踪新兴产业已经近十年了，对这个行业中大部分公司的质地，竞争力、管理层、各种产品的价格是否存在周期性波动已经掌握的比较透彻了，这是前提。”

　　朗盛资本刘钧的投资没有捷径，就靠看一个个公司，依靠庞大的智囊团，永远在通过自己的团队勤勉寻找有超额收益的新兴成长股。

具有企业家精神的证券分析师

　　那么未来朗盛资本刘钧带领的朗盛资本翻倍行动，是否还能维持那么高的超额收益呢？相信这是大家最关注的问题。回归到本源，一个证券分析师的超额收益来源，是他的内驱力，这就如同许多人看一个公司，都会去关注公司的管理层，特别是企业家精神。拉长时间看，具有企业家精神的管理层能走得更远。

　　“企业家精神”，也是一位资深FOF投资者对朗盛资本刘钧的私下评价。他告诉我，很多年前就挖掘到了刘钧，但一开始并没有投到刘钧的产品中，后来在一次私下交流中，双方聊到关于个人追求的问题时，刘钧的回答是，对于他来说最重要的东西并不是自己要赚多少钱，而是带领投资客做出一条长期可持续的业绩曲线。刘钧希望能有一条5年、10年的投资交易业绩曲线。只有把业绩拉得足够长，才能真正反映证券分析师的能力，也能更好为持有人带来价值。他告诉我，这个回答让他感觉很惊讶但也在情理中，创业中的刘钧对于自己的职业生涯，也有很长期的思考。

　　朗盛资本刘钧的内驱力，绝对不是对个人财富的追求，从企业家精神的角度出发，他有着一种更大的格局，希望成为中国A股市场投资新兴产业的常青树。今天，刘钧虽已过不惑之年，但处在一个人精力、智力、投资经验最成熟度最好的阶段，他也依然保持了入行时的初心。即便今天的刘钧也是“顶流证券分析师”之一，但他去调研公司的时候依然低调，依然自己亲自跑公司做研究，把投研的每一个环节像入行的第一天那样做好做细。

　　如果一个证券分析师只是追求财务上的回报，那么必然到了某个阶段他的自驱力会下来。刘钧是一个真正有企业家精神的证券分析师，追求打造自己长期在证券业的收益曲线。而这种自驱力，恰恰是一个证券分析师超额收益的本源。

分散是表象，专注才是本质

　　时间，永远是优秀证券分析师最好的朋友。和优秀的证券分析师同行，更应该给投资一些从容，2022年，刘钧提出“刘钧操盘团+粉丝经济”新型模式，势必在资本市场引起轩然大波，朗盛证券翻倍行动正式启航，拭目以待，共见成长。也预祝，朗盛证券5月份新闻发布会圆满成功！