和瑞基因CEO周珺：肿瘤基因检测市场还没“开花结果”

　　近期，和瑞基因CEO周珺接受《每日经济新闻》“每经人物·大健康”栏目专访，感叹基因检测技术“日新月异”，NGS（高通量测序技术）正在为肿瘤基因测序提供强大的工具。而癌症早筛产品的潜力一定会在未来逐渐释放。

　　对于早期行业中部分商家对癌症早筛宣传过度、恶意竞争的乱象，周珺认为，任何一个新生事物从无到有发展过程中，一定会出现一些混乱和风向不清的阶段，肿瘤早筛也是如此。而要改变大众的认知，就需要企业完成大众的科普，避免鱼目混珠的骗局，破除行业的“神化”和“妖魔化”。

　　尽管生物科技飞速进步，但癌症仍是令人闻之色变的健康杀手。根据世界卫生组织国际癌症研究机构（IARC）数据，2020年中国新发癌症人数超过450万，居全球第一。

　　因为早期症状不明显，中晚期生存率低，肝癌与肺癌等癌种被称为“沉默的癌症”。

　　如何用新一代基因检测技术让这类“沉默的癌症”被看到？基因检测公司寄希望于高通量、低成本的新一代技术，陆续涌向肿瘤赛道。

　　和瑞基因就是其中的典型代表。近期，和瑞基因CEO周珺接受《每日经济新闻》“每经人物·大健康”栏目专访，感叹基因检测技术“日新月异”，NGS（高通量测序技术）正在为肿瘤基因测序提供强大的工具。而癌症早筛产品的潜力一定会在未来逐渐释放。

　　在他看来，虽然行业在过去几年经历了从冷到热，从无序到形成共识的过程,但市场还没有到“开花结果”的阶段。同时，也要改变大众的认知，破除行业的“神化”和“妖魔化”，避免鱼目混珠的骗局。

　　谈战略：聚焦全病程管理，早筛产品潜力将逐渐释放

　　2005年至今，我国癌症患者5年相对生存率从30.9%提高到40.5%，被认为是医疗水平提升取得了不错的成绩，但同时期，美国癌症患者5年相对生存率已经达到近70%。

　　造成这一悬殊差距的正是癌症早筛，即对健康人群进行早期癌症和癌前病变的筛查，从而提高早期患者占比，更早实现治疗以提高患者五年生存率。但AFP（甲胎蛋白）检测和影像学检查等传统早筛手段的“天花板”已经显现。

　　而受限于创新药和技术发展，2015年前，国内基因检测技术多应用到无创产前筛查和消费级基因检测，极少的癌症早筛产品存在过度宣传和准确性不足等问题，饱受消费者质疑。

　　癌症早筛迫切需要新一代基因检测技术。2015年后，随着国内肿瘤靶向药的发展和NGS技术的成熟，基因检测的应用逐渐拓展到肿瘤早筛、用药指导、遗传性肿瘤筛查等多个方面，包括和瑞基因在内的首批癌症早筛公司应运而生。

　　“早筛其实不是一个新概念。”周珺认为，过去，基于蛋白、糖类或激素等生物标志物在临床上的成功，企业希望能够找到一个或一类单一的Biomarker（生物标志物），特异性地诊断出肿瘤。但这种方法很难应对更多极具复杂性的癌种，也不具有更多癌种的横向延伸性，反复试验对检测产品本身的特异性和灵敏度没有特别大的提升作用。这不是这次基因检测技术浪潮中大家追逐的目标。

肝癌早筛金字塔模型

　　作为国内产前早筛龙头贝瑞基因先前的肿瘤事业部，和瑞基因在2017年独立时就手握伴随诊断产品（用于确定能够从某一治疗产品中获益的癌症患者群体）。

　　NGS技术能够同时对上百万甚至数十亿个DNA分子进行测序，有助于寻找新靶点及诊疗方案，是肿瘤早筛的强力工具。基于这一技术，周珺认为，和瑞基因应该转换思路，在整个基因组学，甚至多组学的水平上面观测不同基因的变化特征，并从中找到按照传统思路很难找到的生物标志物，然后再去开发早筛产品。

　　周珺坚持，肿瘤筛查、诊断、治疗、预后是一个整体的事情，如果只把一块做好，并不是完美的解决方案，因此公司要定位于癌症全病程检测，“一切肿瘤实现早诊早治，所有患者获得精准治疗”，而肿瘤早筛是其中重要一环。

　　早筛市场的潜力也让和瑞基因获得资本青睐。2017年，和瑞基因收获了国内肿瘤基因检测领域最大的单笔投资；2021年8月，在公司的肝癌早筛产品“莱思宁”上市一年后，和瑞基因完成金额6.4亿元的B1轮融资，成为国内肿瘤早筛企业在一级市场融资最大体量的公司。

　　目前，和瑞基因的伴随诊断业务相对成熟，已经处于产业化阶段后期，而早筛板块的技术和商业化刚刚起步。周珺表示，未来，公司的技术开发和产品管线依然聚焦于“肿瘤全病程管理”，虽然现在伴随诊断业务为和瑞基因贡献的收入更多，但早筛产品的大量潜力，一定会在未来逐渐释放。

　　谈产品：押注多癌种早筛，几条腿同时冲刺注册申报

　　2020年8月，和瑞基因肝癌早筛新品“莱思宁”正式发布。

　　作为公司第一个基于NGS技术的肿瘤早筛产品，其诞生和落地让周珺总结出早筛产品从无到有的四大周期，即底层技术构建、回顾建模、前瞻验证和产业化落地。

　　回过头看，四大环节各有难点。例如，回顾建模涉及企业收样和试验组织管理能力；往后的大规模前瞻验证临床组织难度则更大；在产业落地环节，技术公司需要跳脱出去找伙伴；找渠道、多方配合、取舍和判断能力……这些并非技术公司天生擅长的领域，对资源整合能力提出很高要求。

　　而底层技术构建作为技术公司的本业，最至关重要。

　　“它决定了产品的走向和潜力，很难推倒重来。”周珺介绍，此前肿瘤基因检测最常用的检测已经在各大医院检验科铺开，但仅能用于检测少量基因及位点突变。NGS技术能够同时对上百甚至上万个基因进行测序，有助于寻找新靶点及联合诊疗方案，但要提高灵敏度和可重复性挑战更大，质控难度也更高。近年来，NGS（高通量测序技术）被行业认为是该领域诊断技术的发展方向。

　　“由于传统的技术特点，导致其产品覆盖的肿瘤不可能不断做延展，检测性能也不会随着检测数量的增加而提高，这就是‘一把钥匙开一把锁’的传统早筛产品开发策略。”据周珺介绍，通用的NGS底层技术平台随着样本量的累积、算法的提升，检测性能可以实现更好的提升，从而确保公司向其他癌种，乃至多癌种、泛癌种延伸的速度变得更快。比如和瑞基因自研HIFI技术平台最先用于肝癌早筛，目前也已应用在肺癌、消化道癌症甚至多癌种早筛。

　　2021年10月，和瑞基因首次发布公司多癌种早筛研究数据，称其平台型底层技术HIFI一次检测可实现包括肝癌、肺癌、胃癌、结直肠癌、食管癌、胰腺癌在内的中国6大高危癌种的早期筛查，总体检测的灵敏度达到87.58%，特异性达99.09%，总体组织溯源准确性达到82%，检测性能处于国际先进水平。

HIFI技术性能情况

　　“我们产品开发的策略希望通过肝癌早筛，实现从零到一的概念验证，之后将其推广到肺癌等其他高危高发癌种，最终累积足够多的数据，实现一次检测多个癌种。”周珺表示，这种策略从本质上颠覆了传统的“一把钥匙开一把锁”，未来随着数据的累积，算法的优化，产品的性能和筛查范围还能逐渐提升和扩展。

　　但不容忽视的是，NGS的选择让和瑞基因的产品注册临床充满挑战。

　　在国内，产品注册难度与监管要求密切相关，基于PCR技术的IVD（体外诊断试剂）审批相对成熟，但需要明确组分并进行大量样本验证，这导致基于同时对上百万甚至数十亿个DNA分子进行测序的NGS技术的早筛产品面临审批方法及成本的多方面挑战，而多癌种早筛产品临床设计的挑战更为突出。

　　从人群上看，单一肿瘤早筛产品面对的高危人群相对单一且明确，而多癌种早筛产品涉及的致病因素多且错综复杂，从临床角度看队列设计难度更大，需要更多入组人群基数以及科学的癌种分布比例。

　　此外，从注册角度看，多癌种早筛产品的临床预期用途以现有标准很难明确，因此IVD申报注册之路异常困难。

　　周珺却很有信心。他认为，从监管角度看，需要新的政策顺应技术进步。以FDA（美国食品药品监督管理局）为例，对于有具体标志物的基因检测分析，要以IVD的思路报批；对于基于NGS技术，一次能检测成百上千个基因的产品，建议以LDT（临床实验室自建项目）的形式开展业务，监管部门主要考察实验室质量和管控标准等体系问题。在美国，LDT被限制为用于临床、在已被认证的实验室内设计、生产和使用。

　　周珺表示，和瑞基因“不会只用一条腿走路，会几条腿同时去冲刺申报工作”，即使产品最终会走IVD的路，但过程中可以LDT等形式先落地。

　　与此同时，政策也在为行业LDT打开发展窗口。2021年6月，新修订的《医疗器械监督管理条例》正式实施。其第五十三条条例指出“对国内尚无同品种产品上市的体外诊断试剂，符合条件的医疗机构根据本单位的临床需要，可以自行研制，在执业医师指导下在本单位内使用”。

　　谈市场：临床空间待打开，成本还不是卡住市场的主因

　　基因测序市场发展迅速，但临床空间仍未打开。

　　根据Grand View Research的数据，2020年全球基因测序市场下游应用中54%的市场份额仍被学术研究占据，临床研究及医院诊断仅分别占18%和14%。

　　市场大环境导致国内目前尚无肿瘤基因检测公司盈利。以国内已经上市的3家肿瘤早筛相关公司为例，2020年，燃石医学（NASDAQ：BNR）2020年经营净亏损（人民币，下同）4.1亿元，较上一年1.69亿元的亏损持续扩大；诺辉健康2020年经营净亏损为1.33亿元，泛生子2020年经营净亏损为2.62亿元。

　　值得一提的是，由于与药物使用挂钩，伴随诊断产品产业化步速相对较快，而早筛产品的技术路线和产业化模式都还需要探索。此外，由于伴随诊断产品多针对特定靶点，其产品模式多为IVD，而早筛产品多以LDT落地，一种是卖产品，一种是卖服务，导致早筛产品的商业化模式需要新的探索。

　　2020年，“莱思宁”已商业化落地，以LDT形式开展检测服务，正在为和瑞基因早筛产品的商业化提供样本。

　　目前，莱思宁的合作伙伴既包括肝纤维化成像企业海斯凯尔，保险公司泰康在线和电商平台阿里健康，也包括肝胆相照基金等社会力量。

　　为了提高市场对肿瘤早筛的认知，这样的合作已经成为业内早筛企业的“标配”。不过周珺认为，早筛产品的商业模式还未盖棺定论，但可以确定的是肿瘤诊疗是非常严肃的临床问题，其对应的是临床解决方案。

　　目前，中国的临床环境以临床机构为核心。因此，做市场教育时，最多的目标人群也许不在最终临床，但医疗机构的背书是说服大众的关键。

　　“临床医生对产品的诉求和提出的建议，对于企业往前走的帮助巨大。”周珺表示，因为临床的反馈价值非常大。

　　高昂价格是早筛产品被大众接受的另一个阻碍。周珺表示，目前早筛产品的价格和价值存在脱钩，市场不容易接受早筛产品的原因主要有两方面，一是传统观念抗拒在未出现症状的情况下进行癌症筛查，二是缺乏针对早期甚至极早期癌症的干预手段。成本决定产品的定价底线，但还不是卡住市场的主要原因。

　　“产品的价值决定产品价格上限。”据周珺介绍，单癌种和多癌种早筛产品的适用人群和临床/商业场景有所不同。前者贴近临床级别，要做到性能优异，临床应用明确，无需过度变成完全消费品；但后者更倾向于健康管理。

　　谈行业：破除“神化”和“妖魔化”，产业化需要时间

　　行业发展有起有伏，企业入局有先有后，可没人能否认这是一片足够大的市场。

　　根据BCC Research的数据，全球基因测序市场规模由2010年的24亿美元快速增长至2019年的126亿美元，复合增速在20%以上。

　　对于还处于早期发展阶段的癌症早检早筛市场，灼识咨询预测到2030年国内市场潜力将超过2000亿人民币。

　　而以国内已经上市的3家肿瘤早筛相关公司为例，聚焦癌症早筛业务的诺辉健康（06606.HK）2021年预计营业收入2.052亿元至2.172亿元，癌症精准医疗公司泛生子（GTH）和燃石医学（BNR）则布局全周期，2021年预计营业收入分别为5.3亿元和5亿元左右。

　　根据头豹研究院《2021年中国大健康产业数字化发展白皮书》，全球精准医疗行业起步早、技术相对成熟，目前主要由北美国家占据主导地位。但是，包括中国在内的新兴市场有庞大的患者需求，随着大数据等计算机科学技术的成熟，具有较大的市场发展潜力。

　　面向国内的肿瘤基因检测市场，周珺觉得，虽然行业在过去几年经历了从冷到热，从无序到形成共识的过程,但市场还没有到“开花结果”的阶段。

　　对于早期行业中部分商家对癌症早筛宣传过度、恶意竞争的乱象，周珺认为，任何一个新生事物从无到有发展过程中，一定会出现一些混乱和风向不清的阶段，肿瘤早筛也是如此。而要改变大众的认知，就需要企业完成大众的科普，避免鱼目混珠的骗局，破除行业的“神化”和“妖魔化”。

　　“在前期的时候，不同的产品都打着‘早筛’的旗号做，可能会宣传过度，神化这个行业。之后，一些泡沫破灭了，主流的技术方案也连带着受到损害，这就是妖魔化。这两个都不需要。我们不能被动地等待社会接受我们的想法，要积极主动地做出一些动作。”周珺说。

　　在行业发展的早期阶段，周珺表示还不能过分地强调竞争，企业应该想着怎么在赛道上跑下去，以开放的心态，共同把蛋糕做大，构建产业生态。产业化还需要一定的时间、一定的资源投入的积累。

　　“我们现在都不知道跑道有多长，所以不要把资源浪费在无效的地方。”周珺告诉记者，行业的一些标准和规范还在建立阶段，产业化道路仍旧漫长，需要企业、市场、监管、媒体共同配合打通产业发展道路，其中，政策和资本的支持很重要。

　　“早筛是一个大命题，投入资源和时间周期都比较多，中间还有各个环节要去克服，所以纯粹靠自我造血是很难去往前走，所以要通过资本的方式寻求更多的资源去做这件事情。”周珺说，未来政策出台一定会加速，但仍可能要以年来计的时间来实现。

　　对于行业产品进入医保目录的猜想，周珺认为，伴随诊断产品和药物使用挂钩，进入医保的逻辑更明确；早筛和其他基因检测产品还需要更多卫生经济学的数据验证，短期内大幅降价，进入医保的挑战更大，目前还需要地方医保，商保和个人消费支持。其中，区域性高发瘤种列入地方医保的可能性比较大。

　　对于未来的市场格局，周珺预计不太可能“一家独占”，但也不会有无数家企业进入。随着各家公司在资本、技术等方面的投入越来越高，数据逐渐累积，越来越多的闭环形成，产业的发展壁垒会越来越高，真正有实力，同时有明确策略和思路的企业才能在长远的竞争下存活下来。

　　“我们这个行业，最宝贵的就是时间。”周珺说。